당신의 집과 주식은 왜 안 팔릴까? 90%가 빠지는 소유 효과의 덫

 

1. 손에 쥐는 순간 가치가 뻥튀기되는 마법

소유 효과란 어떤 물건을 소유하고 있다는 이유만으로 그 객관적인 가치보다 훨씬 더 높은 가치를 부여하는 심리적 현상을 말합니다. 행동경제학의 창시자 리처드 탈러 교수는 재미있는 실험을 했습니다.

한 그룹에게는 학교 로고가 그려진 머그컵을 주고 얼마에 팔 것인지 물었고, 다른 그룹에게는 그 머그컵을 사기 위해 얼마를 지불할 용의가 있는지 물었습니다. 결과는 놀라웠습니다. 컵을 가진 사람들은 사려는 사람들이 제시한 가격보다 평균 2배 이상의 가격을 요구했습니다. 컵을 손에 쥔 순간, 그 물건은 단순한 공산품이 아니라 나의 일부가 되어버렸기 때문입니다.

투자 시장도 똑같습니다. 내가 살까 말까 고민하던 아파트와 이미 계약서를 쓰고 내 소유가 된 아파트는 심리적으로 완전히 다른 존재가 됩니다. 이때부터 우리는 이 자산이 오를 수밖에 없는 이유만 찾기 시작하고, 부정적인 신호는 의도적으로 무시합니다.

2. 왜 우리는 내 주식과 사랑에 빠질까?

특히 주식 투자에서 소유 효과는 치명적입니다. 내가 공부해서 고른 종목, 내 피 같은 돈이 들어간 종목은 단순한 숫자 이상의 의미를 갖게 됩니다.

첫째, 손실 회피 편향이 결합됩니다. 내 물건을 파는 행위를 가치 교환이 아니라 나 자신의 일부를 잃는 손실로 받아들입니다. 특히 주가가 매수가 아래로 떨어지면, 소유 효과는 고집으로 변합니다. 언젠가는 본전이 오겠지라는 희망 고문 속에 기회비용을 날려버리는 것이죠.

둘째, 추억의 프리미엄입니다. 그 집에서 아이를 키웠던 기억, 그 주식으로 처음 수익을 냈던 짜릿함 등이 자산 가치에 녹아듭니다. 하지만 냉정하게 말해서, 시장은 당신의 추억에 단 1원도 지불하지 않습니다. 매수자는 오직 향후의 수익성과 현재의 객관적 상태만을 보고 가격을 책정합니다.

3. 내 자산을 제3자의 눈으로 바라보는 3단계 훈련

성공한 투자자들은 하나같이 내 자산과 결혼하지 말라고 조언합니다. 객관성을 회복하고 소유 효과의 늪에서 빠져나오기 위한 실전 전략을 소개합니다.

1단계: 가상의 스위칭 테스트(Switching Test) 지금 당장 내 계좌에 있는 주식이 현금으로 변했다고 가정해 보십시오. 그리고 자문해 보는 겁니다. 나는 지금 이 가격에 이 주식을 다시 살 것인가? 만약 대답이 아니오라면, 당신은 지금 소유 효과 때문에 그 주식을 보유하고 있는 것뿐입니다. 당장 매도 버튼을 눌러야 할 신호입니다.

2단계: 변호인과 검사 역할 놀이 내가 보유한 자산에 대해 상승 논리(변호인)뿐만 아니라, 하락 논리(검사)를 똑같은 비중으로 정리해 보십시오. 남에게 이 자산을 판다고 생각하고 단점을 억지로라도 5가지 이상 찾아내 적어보는 과정이 필요합니다. 결점을 인정하는 순간, 비이성적인 애착이 떨어져 나갑니다.

3단계: 외부 전문가의 시선 강제 주입 가장 친한 친구나 혹은 전혀 이해관계가 없는 제3자에게 내 자산 상황을 보여주고 냉정한 평가를 부탁하십시오. 타인의 눈에는 당신이 보지 못하는 낡은 인테리어, 위태로운 차트의 꺾임이 선명하게 보입니다. 타인의 비판을 공격이 아닌 자산 방어용 백신으로 받아들여야 합니다.

4. 이별을 잘하는 사람이 결국 부자가 된다

부의 축적은 좋은 자산을 사는 것만큼이나, 가치가 다한 자산을 제때 비워내는 것에 달려 있습니다. 소유 효과에 휘둘려 고평가된 내 물건을 들고 있다가 하락장을 맞이하는 것은 투자자의 가장 큰 비극입니다.

객관적인 시장 가치는 내가 원하는 가격이 아니라, 남이 지불할 용의가 있는 가격입니다. 이 단순한 진리를 받아들이는 순간, 당신의 투자 시야는 확연히 넓어질 것입니다. 내 자산에 대한 근거 없는 자신감을 버리고, 차가운 숫자의 세계로 복귀하십시오. 비워야 채울 수 있고, 버려야 더 큰 기회를 잡을 수 있습니다.