홈플러스는 왜 기업회생절차를 신청했을까? 이유와 전망을 알아보자

 

최근 홈플러스가 기업회생절차(법정관리)를 신청하면서 국내 유통업계에 큰 파장이 일고 있습니다. 최근 국내 대형마트 2위 업체인 홈플러스가 기업회생절차를 신청하면서 유통업계에 큰 충격을 주고 있습니다. 

 

한때 대한민국을 대표하는 대형마트 중 하나였던 홈플러스가 왜 이런 상황에 직면했는지, 기업회생절차가 의미하는 바는 무엇인지, 그리고 향후 홈플러스가 어떻게 변화할지에 대해 심층적으로 분석해보겠습니다.

1. 홈플러스란?

홈플러스는 1997년 삼성물산과 영국 유통기업 테스코(Tesco)의 합작으로 설립된 국내 대형마트 체인입니다. 2015년에는 테스코가 경영에서 손을 떼고 MBK파트너스라는 사모펀드(PEF)가 홈플러스를 인수하면서 경영권이 변화했습니다.  인수 과정에서 발생한 막대한 부채가 회사 경영에 큰 부담으로 작용했습니다. MBK 체제 10년 동안 홈플러스는 지속적인 이자 부담에 시달렸고, 이는 회사의 재무 건전성을 악화시키는 주요 요인이 되었습니다.

홈플러스는 한때 전국 100개 이상의 매장을 운영하며 롯데마트, 이마트와 함께 국내 3대 대형마트 중 하나로 자리 잡았습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 실적 부진과 경쟁 심화로 인해 기업회생절차를 밟게 되었습니다.

2. 홈플러스가 기업회생절차를 신청한 이유

홈플러스가 기업회생절차(법정관리)를 신청한 주요 원인은 다음과 같습니다.

1) 오프라인 유통업의 위기

최근 몇 년 동안 온라인 쇼핑과 배달 서비스가 급성장하면서 전통적인 대형마트의 매출이 감소하는 추세였습니다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 소비자들의 온라인 쇼핑 의존도가 높아지면서 오프라인 중심의 홈플러스는 직접적인 타격을 받았습니다.

2) 경영 전략 실패

홈플러스는 대형마트뿐만 아니라 창고형 할인점(홈플러스 스페셜), 온라인몰 등 다양한 사업 모델을 도입했지만, 이마트의 트레이더스나 코스트코와의 경쟁에서 밀리면서 차별화된 전략을 세우지 못했습니다. 또한 온라인 시장에서도 쿠팡, 마켓컬리 등과의 경쟁에서 우위를 점하지 못한 점도 실적 악화의 주요 요인입니다.

3) 사모펀드의 구조조정

2015년 MBK파트너스가 홈플러스를 인수한 이후, 수익성을 높이기 위해 매장 부동산을 매각하는 ‘세일 앤 리스백(Sale and Leaseback)’ 전략을 사용했습니다. 이는 초기에는 자금을 확보하는 데 효과적이었지만, 장기적으로는 높은 임대료 부담으로 인해 운영비용이 증가하는 결과를 초래했습니다. 결국 비용 부담이 지속적으로 증가하면서 경영 압박이 가중되었습니다.

이로 인해 MBK 인수 이후 홈플러스는 가장 많은 점포와 직원을 줄인 대형마트가 되었습니다. 2015년 9월 142개였던 점포 수는 2025년 3월 기준 126개로 줄었습니다. 이는 경쟁사들의 점포 감소 폭을 크게 상회하는 수치입니다.

4) 지속적인 실적 악화

홈플러스의 영업이익은 2015년 이후 꾸준히 감소해 왔습니다. 매출 감소와 함께 인건비, 임대료 등의 고정비용이 증가하면서 수익성이 악화되었고, 결국 채무를 감당하기 어려운 수준에 도달하면서 기업회생절차를 신청하게 되었습니다.

3. 기업회생절차(법정관리)란?

기업회생절차(법정관리)는 부실화된 기업이 채무를 조정하고, 경영을 정상화하기 위해 법원의 관리하에 회생 계획을 수립하는 절차를 의미합니다. 법원이 회생 개시를 결정하면, 기존의 채무는 일시적으로 동결되며, 법원이 지정한 관리인이 기업의 운영을 감독하게 됩니다.

기업회생절차의 주요 특징

• 기존 채무의 변제 일정 조정
• 기업 자산 보호 및 채권자들의 강제 집행 제한
• 회생 계획 승인 후 정상적인 영업 활동 가능

기업회생절차를 통해 홈플러스는 채무 부담을 줄이고, 재무 구조를 개선하면서 경영 정상화를 모색하게 됩니다.

4. 기업회생절차가 홈플러스에 미치는 영향

1) 영업 지속 여부

기업회생절차를 신청했다고 해서 즉시 홈플러스 매장이 문을 닫는 것은 아닙니다. 법원의 승인을 받아 정상적인 영업을 지속할 가능성이 큽니다. 그러나 일부 부진한 매장은 정리될 가능성이 있으며, 직원들의 구조조정도 예상됩니다.

2) 브랜드 가치 하락

기업회생절차를 신청했다는 사실 자체만으로도 소비자 신뢰도가 하락할 가능성이 있습니다. 홈플러스가 가격 경쟁력과 품질을 유지하지 못하면, 대형마트 시장에서의 입지가 더욱 좁아질 수 있습니다.

3) 협력업체 및 채권자들의 대응

홈플러스가 채무를 갚지 못할 가능성이 높아지면서 협력업체들이 납품을 줄이거나 신뢰를 잃을 수 있습니다. 또한, 금융기관과의 관계도 악화되어 추가적인 자금 조달이 어려울 수 있습니다.

5. 향후 전망과 가능성

홈플러스가 기업회생절차를 통해 다시 살아날 수 있을지에 대한 전망은 아직 불투명합니다. 하지만 몇 가지 가능성을 살펴볼 수 있습니다.

1) 온라인 시장 강화

홈플러스는 이미 온라인몰을 운영하고 있지만, 경쟁력이 부족하다는 평가를 받고 있습니다. 따라서 기업회생 과정에서 온라인 사업을 대폭 강화하고, 자체 배송 시스템을 개선한다면 새로운 돌파구를 찾을 가능성이 있습니다.

2) 구조조정을 통한 비용 절감

비효율적인 매장을 정리하고, 인건비 및 임대료 부담을 줄이는 방향으로 구조조정이 이루어질 것입니다. 이를 통해 재정 건전성을 확보할 경우, 경영 정상화 가능성이 커집니다.

3) 투자 유치 가능성

일부 투자자들은 기업회생절차가 진행되는 동안 홈플러스의 자산 가치를 보고 인수 가능성을 타진할 수도 있습니다. 만약 새로운 투자자가 등장한다면, 홈플러스의 회생 가능성은 높아질 것입니다.

6. 결론

홈플러스의 기업회생절차 신청은 국내 유통업계에 중요한 시사점을 제공합니다. 오프라인 중심의 유통업체가 온라인 시장에 효과적으로 대응하지 못하면 경쟁에서 밀려날 수밖에 없다는 점을 보여줍니다. 향후 홈플러스가 기업회생절차를 통해 경영 정상화에 성공할지, 아니면 시장에서 점차 사라지게 될지는 앞으로의 전략과 정책에 달려 있습니다.

정부의 지원, 투자 유치, 구조조정 등이 적절히 조화를 이루어야 홈플러스가 다시 살아날 수 있을 것입니다. 소비자 입장에서는 보다 혁신적인 서비스를 기대하며, 홈플러스가 변화하는 모습을 지켜볼 필요가 있습니다.